2010年证券从业资格考试投资基金基础讲义(3)

第四节 证券投资基金的运作方式
　　依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。
　　封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。
　　开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。不包括新型开放式基金。
　　封闭式基金与开放式基金的区别(考试重点，需要仔细阅读、掌握)
　　1、期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。

　　2、规模限制不同。封闭式基金规模固定;开放式基金规模不固定。
　　3、交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易;开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。
　　4、价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响;开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。
　　5、激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。
　　第五节 证券投资基金的起源与发展
　　一、 证券投资基金的起源(做为常识性掌握) 银行招聘(www．Examda。com)
　　1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形。
　　二、证券投资基金的发展
　　1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。
　　三、全球基金业发展的趋势与特点(常识性掌握)
　　(一) 美国占据主导地位，其他国家发展迅猛
　　(二) 开放式基金成为证券投资基金的主流产品 
　　第一阶段(80年代末至97年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前)
　　第二阶段(《暂行办法》颁布
　　2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”。
　　第三阶段快速发展阶段
　　04年六一实施的《证券投资基金法》，标志基金业进入一个新的发展阶段
　　第七节 基金业在金融体系中的地位与作用(常识性掌握，可能会以多项选择题目出现)
　　一、中小投资者拓宽了投资渠道
　　二、优化金融结构，促进经济增长
　　三、有利于证券市场的稳定和健康发展
　　四、完善金融体系和社会保障体系
 

(三) 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出
　　(四) 基金的资金来源发生了重大变化(退休养老金快速增长)
　　第六节 我国基金业的发展概况
　　分为三个阶段：