五大银行业绩增长超出预期

2011年上半年,全球经济复苏进程放缓,欧美债务危机反复出现,国内通胀水平持续上扬,多种风险因素相互交织。中国政府加强和完善宏观调控政策,央行先后两次提高金融机构存贷款基准利率,6次提高金融机构人民币存款准备金率。国有控股上市银行积极贯彻实施稳健货币政策和金融监管指引,采取审慎经营策略,加快经营方式转型,实现了经营业绩稳步增长、中间业务收入快速提升、地方政府平台贷款和房地产信贷风险可控、资产质量良好、资本充足达标等目标。本报从今天起推出一组“国有控股上市银行上半年报告解读”系列报道,敬请关注。
　　截至2011年8月25日晚,工行、农行、中行、建行、交行5家国有控股上市银行已全部披露了2011年上半年业绩。综合来看,今年上半年,5家国有控股上市银行在国际和国内宏观经济金融形势变化不定的复杂形势下,依然保持了经营业绩持续较快增长、资产质量良好稳定、信贷和金融风险可控、资本和流动性充足的良好态势,向广大投资者交出了令人满意的成绩单。
　　5大行日赚20亿元
　　刚刚披露的上半年报告表明,工行、农行、中行、建行、交行5家大行今年上半年实现的净利润(指归属于母公司股东应享税后利润,按国际财务报告准则)分别为1094.81亿元、666.67亿元、665.13亿元、928.25亿元、263.96亿元人民币(下同),分别较上年同期增长29.41%、45.4%%、27.86%、31.22%、29.67%,平均增幅超过32%。这5家大行上半年共计实现净利润3619亿元,相当于每天赚20亿元。国有控股上市银行的盈利能力和利润规模超出了广大投资者和众多专业分析师的预期。
　　报告表明,至6月底,工行、农行、中行、建行、交行的每股净资产及基本每股收益分别达到了2.46元和0.31元、1.81元和0.21元、2.4元和0.24元、2.95元和0.37元、4.40元和0.43元,同比分别均有一定幅度的增长。
　　截至6月末,工行年化的平均总资产回报率及加权平均权益回报率分别上升至1.55%和25.12%,分别比2010年同期提高了0.18个和1.22个百分点。农行年化的平均总资产回报率及加权平均权益回报率分别上升至1.22%和23.56%,同比分别提高0.23个和1.07个百分点(与2010年末数字比较)。中行年化的平均总资产回报率及加权平均权益回报率分别上升至1.28%和19.87%,同比分别提高0.10个和0.48个百分点。建行年化的平均总资产回报率及加权平均权益回报率分别上升至1.65%和24.98%,同比分别提高0.22个和0.98个百分点。交行年化的平均总资产回报率及加权平均权益回报率分别上升至1.27%和22.45%,较上年全年水平分别提高了0.19个和2.25个百分点。数据表明,5家大行的这两项盈利指标正在稳步提升,不逊于一些国际先进银行。
　　据3月底之前披露的2010年年报,这5家大行2010年总共实现净利润5394亿元,比2009年的4121亿元增加1273亿元,增长31%。2011年一季度,受益于净利息收入和中间业务收入的较快增长,5家大行实现净利润总额1834.32亿元,保持了净利润增长30%以上的增幅。2011年上半年,由于净利息收入和中间业务收入两大“引擎”的强力推动,5家大行仍然保持了净利润30%以上的增幅,占到2010年5大行净利润总额的67%,按照这一速度增长,全年有望达到7000亿元以上。可见,5家大行已连续几个季度保持了净利润的较快增长,这在国际金融危机深化演变的今天殊为难得。
　　净利息收入稳定增长
　　2011年上半年,全球经济复苏进程放缓,多种风险因素相互交织,通胀水平持续上扬。中国政府加强和完善宏观调控政策,央行先后两次提高金融机构存贷款基准利率,6次提高金融机构人民币法定存款准备金率。
　　国有控股上市银行采取审慎经营策略,加快经营转型,保持了利息收入和中间业务收入较快增长,从而维持了银行净利润较快增长的良好态势。
　　上半年,5大行盈利水平实现大幅提升。从利润增长的主要构成因素来看,首先是生息资产规模增长和息差持续扩大,促进了利息净收入较快增长。
　　半年报显示,今年上半年,工行保持了信贷总量的合理均衡增长,境内分行人民币贷款比年初增加4109亿元,增长6.6%。由于受加息政策影响,上半年工行新发放的贷款和重定价的存量贷款执行了相对较高的利率,再加上贷款利率管理水平和议价能力的提高,贷款利率平均浮动水平有所上升。上半年客户贷款及垫款利息收入1908.83亿元,同比增加411.61亿元,增长27.5%。净利息差和净利息收益率分别为2.49%和2.60%,同比分别上升21和23个基点,比2010年全年分别上升14和16个基点。
　　上半年,农行得益于贷款收益率以及其他资产收益率的大幅提升,净利息收益率达到2.79%,同比上升32个基点,净利差为2.70%,同比上升0.29个基点。上半年实现净利息收入1447.30亿元,同比增加330.22亿元。境外机构盈利能力明显提高,净利润同比增幅42.5%。
　　上半年,中行实现利息净收入1102.15亿元,同比增加183.51亿元,增幅19.98%。集团净息差为2.11%,比上年同期上升0.07个百分点。其中,中国内地人民币净息差2.35%,比上年同期上升0.12个百分点,外币净息差1.59%,比上年同期上升0.44个百分点。
　　上半年,建行源于生息资产规模适度增长,净利息收益率稳步回升,带动利息净收入较上年同期增加279.07亿元,增幅23.69%。上半年,建行净利差为2.66%,较上年同期上升25个基点,主要是由于生息资产收益率同比上升40个基点,而计息负债成本率同比仅上升17个基点。
　　上半年,交行生息资产平均余额同比增加5967.07亿元,增幅18.19%,实现利息净收入492.88亿元,同比增长23.54%。净利差和净利息收益率分别为2.45%和2.54%,比上年同期分别提高9个和11个基点。
　　中间业务收入快速增长超预期
　　分析上半年业绩报告看出,5家大行加快业务转型步伐,中间业务发展迅速,手续费及佣金收入增长迅速,成为其净利润较快增长的另一大“引擎”。
　　2011年上半年,工行中间业务的成长十分强劲,特别是投资银行、贵金属、私人银行、资产托管、现金管理和信用卡等新兴的中间业务品种表现抢眼,带动了手续费及佣金业务收入的快速增长。上半年工行共实现手续费及佣金业务净收入538亿元,同比增长45.8%,对营业收入的贡献也进一步上升至23.27%,较2010年全年提高4.14个百分点。其中,上半年实现投资银行业务收入131.6亿元,同比增长51.8%;贵金属业务量达8.55万吨,相当于2010年全年交易量的3.5倍;私人银行客户达2.2万户,同比增长34%,上半年私人银行中间业务收入超过4.2亿元,同比大幅增长172%;托管资产净值达3.3万亿元,较年初增长13.4%,是国内唯一规模超过3万亿元的托管银行;信用卡发卡量、消费额和透支额市场占比继续位列同业第一,发卡量超过7000万张。
　　农行上半年实现手续费及佣金净收入371.36亿元,同比增幅达65.4%,占营业收入比重突破20%。理财、信用卡、国内保理、国际结算、贵金属销售等业务增幅超过100%,投资银行、电子银行、现金管理业务增幅超过70%;代理保险业务收入、保险资产托管规模均位居同业首位。国际贸易融资业务增量居四大行首位,非重组类债券投资收益率为3.2%,处于可比银行较高水平。
　　上半年,中行实现非利息收入557.59亿元,同比增幅35.95%。非利息收入占比33.60%,同比提高2.73个百分点,继续保持同业领先地位。公司金融、个人金融、金融市场各业务条线中间业务净收入均实现较快增长。其中,结算与清算、代理、信用承诺业务手续费收入增速达到30%以上。
　　建行上半年实现手续费及佣金净收入476.71亿元,较上年同期增长41.70%,在经营收入中占比较上年同期提高2.29个百分点至24.17%。建行债务融资工具承销业务继续保持领先优势,短期融资券承销746.15亿元,承销量同业排名第一;国债承销综合排名保持首位,交易债券收益率大幅领先市场指数,记账式国债柜台交易量排名跃升为第一;证券公司集合理财产品托管数量和规模均位居同业首位。
　　交行上半年实现手续费及佣金净收入100.44亿元,同比增长40.97%,手续费及佣金净收入占比达到16.15%,同比提高1.77个百分点。其中,由于持续推动各类投资银行业务发展,实现投资银行业务收入31.19亿元,同比增长74.93%,连续三年蝉联“最佳债券承销银行”奖项。
　　资产质量良好稳定
　　风险管控全面加强
　　2011年上半年,5大行在保持业绩持续较快增长的同时,强化内部控制和风险管理,有效应对和化解国际国内的种种金融风险,均保持了资本充足率达标和资产质量良好稳定。这也大大地超越了一些不看好国有控股上市银行投资价值的投资人的“预期”。
　　今年以来,5大行持续提高风险管理和内控工作的系统性、有效性和前瞻性,推进风险管理一体化、精细化和专业化建设,有效加强全面风险管理,提升了战略响应能力。
　　上半年,工行不良贷款余额和比例在保持连续11年“双下降”基础上再次实现“双下降”,截至6月末不良贷款率为0.95%,首次降至百分之一以内,创历史最优记录。与此同时,工行不良贷款拨备覆盖率较2010年末大幅提升32.94个百分点至261.14%,抗风险能力进一步增强。特别是地方融资平台贷款和房地产贷款领域的风险继续得到控制。其中地方融资平台贷款6月末不良贷款率控制在0.25%,现金流全部覆盖与基本覆盖贷款合计占比在94%以上;房地产不良贷款余额和不良率也持续双下降,截至6月末对公房地产贷款不良率降至0.70%,个人住房贷款不良率为0.37%。
　　截至6月末,农行不良贷款余额为900.48亿元,较上年末下降103.57亿元;不良贷款率1.67%,较上年末下降0.36个百分点;拨备覆盖率提高49.53个百分点至217.58%,拨贷比达到3.64%。
　　至6月末,中行的不良贷款率为1%,比上年末下降0.10个百分点;不良贷款拨备覆盖率217.29%,比上年末提高20.62个百分点。重点领域风险管控成效明显,地方政府融资平台、产能过剩行业贷款占比下降,房地产行业信贷增速比去年同期大幅下降,不良率均低于整体水平。
　　截至6月30日,建行的不良贷款为634.17亿元,较上年末减少12.95亿元;不良贷款率为1.03%,较上年末下降0.11个百分点,继续保持"双降"态势。减值准备对不良贷款比率提升至244.68%,较上年末上升23.54个百分点,继续在国内同业中保持较高水平。
　　上半年,交行针对重点领域及客户及时开展专项风险排查,减退有潜在风险的贷款244.7亿元,其中房地产等重点风险领域减退占比达48.9%;清收不良资产43.54亿元,其中现金清收占比达65.04%。至6月末,交行减值贷款余额为239.35亿元,较年初减少10.53亿元,降幅为4.21%。