2011年证券从业资格考试《投资分析》第五章重点

第五章　公司分析

　　提示：本章在考试中所占比例较大，尤其是财务比率分析部分，要掌握相关细节。

　　第一节　公司分析概述

　　一、公司与上市公司的含义

　　二、公司分析的意义

　　第二节　公司基本分析

　　一、公司行业地位分析

　　行业地位分析的目的是找出公司在所处行业中的竞争地位。衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。

　　二、公司经济区位分析

　　处在好的经济区位内的上市公司，一般具有较高的投资价值。

　　上市公司区位分析的内容包括三个内容：

　　(一)区位内的自然条件与基础条件

　　(二)区位内政府的产业政策

　　(三)区位内的经济特色

　　三、公司产品分析

　　产品分析包括三个内容：产品的竞争能力分析、产品的市场占有率分析、产品的品牌战略分析。

　　(一)产品的竞争能力

　　包括：成本优势、技术优势、质量优势

　　(二)产品的市场占有情况

　　通常可以从两个方面进行考察：

　　1.公司产品销售市场的地域分布情况

　　公司销售市场可分为：地区型、全国型和世界范围型。

　　2.公司产品在同类产品市场上的占有率

　　市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。市场占有率越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。

　　(三)产品品牌的战略

　　品牌是一个商品名称和商标的总称。

　　品牌的三种功能：创造市场的功能、联合市场的功能、巩固市场的功能
四、公司经营能力分析

　　(一)公司法人治理结构

　　公司法人治理结构有狭义和广义两种定义，狭义上的公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构和股东的权利等方面的制度安排;广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等等。

　　健全的公司法人治理结构体现在七个方面：

　　1.规范的股权结构。

　　2.有效的股东大会制度。

　　3.董事会权利的合理界定与约束。

　　4.完善的独立董事制度。

　　5.监事会的独立性和监督责任。

　　6.优秀的职业经理层。

　　7.相关利益者的共同治理。包括员工、债权人、供应商和客户等主要利益相关者。

　　(二)公司经理层素质

　　企业经理人员应该具备的素质包括：一是从事管理工作的愿望;二是专业技术能力;三是良好的道德品质修养;四是人际关系协调能力。

　　(三)公司从业人员素质和创新能力

　　专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作精神和创新能力等。

　　五、公司盈利能力和公司成长性分析

　　(一)公司盈利预测

　　(二)公司经营战略分析

　　经营战略是企业面对激烈的变化与严峻挑战的环境，为求得长期生存和不断发展而进行的总体性谋划。

　　经营战略的特征：全局性、长远性、纲领性。

　　(三)公司规模变动特征及扩张潜力分析

　　分析公司成长性可以从五个方面分析：1.公司规模的扩张的推动因素2.纵向比较3.与行业之间比较4.预测未来前景5.分析财务状况。

　　六、公司基本分析在上市公司调研中的实际运用(了解)