2010年银行从业资格考试风险管理重难点分析(8)

第三节　重难点

　　16、市场风险管理的组织框架

　　答：掌握市场风险管理的组织框架，以及董事会、高级管理层和相关部门承担的相应职责;

　　应当遵循的基本原则是，在风险管理的组织框架下，岗位设置及职责分工应当是清晰的，具有可执行性，并且能够最大限度地降低内部的交易成本。

　　商业银行对市场风险的管理应该包括董事会、高级管理层和具体负责部门三个不同的层级。

　　具体来说，董事会承担对市场风险管理实施监控的最终责任，确保商业银行能够有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承担的各类市场风险。

　　高级管理层负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程;及时了解市场风险水平及其管理状况，并确保银行具备足够的人力、物力以及恰当的组织结构、管理信息系统和技术水平来有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承担的各类市场风险。

　　商业银行应当确保各职能部门具有明确的职责分工、相关职能被恰当分离，以避免产生潜在的利益冲突。负责市场风险管理的部门通常履行的职责：

　　1，拟订市场风险管理政策和程序，提

　　交高级管理层和董事会审批;

　　2，识别、计量和监测市场风险;

　　3，监测相关业务经营部门和分支机构对市场风险限额的遵守情况，报告超限额情况;

　　4，设计、实施事后检验和压力测试;

　　5，识别、评估新产品/新业务中所包含的市场风险，审核相应的操作和风险管理程序;

　　6，向董事会和高级管理层提供独立的市场风险报告。

　　17、市场风险监测

　　答：了解市场风险报告的内容、种类和报告路径

　　市场风险报告应当包括如下全部或部分内容：

　　(1)按业务、部门、地区和风险类别分别统计的市场风险头寸;

　　(2)按业务、部门、地区和风险类别分别计量的市场风险水平;

　　(3)对市场风险头寸和市场风险水平的结构分析;

　　(4)盈亏情况;

　　(5)市场风险识别、计量、监测和控制方法及程序的变更情况;

　　(6)市场风险管理政策和程序的遵守情况;

　　(7)市场风险限额的遵守情况，包括对超限额情况的处理;

　　(8)事后检验和压力测试情况;

　　(9)内部和外部审计情况;

　　(10)市场风险经济资本分配情况;

　　(11)对改进市场风险管理政策、程序以及市场风险应急方案的建议;

　　(12)市场风险管理的其他情况　市场风险报告的路径和频度

　　可以参考以下的国际银行业的经验：

　　(1)在正常市场条件下，通常每周向高级管理层报告一次;在市场剧烈波动的情况下，需要进行实时报告，但主要通过信息系统直接传递。

　　(2)后台和前台所需的头寸报告，应当每日提供，并完好打印、存档、保管。

　　(3)风险值和风险限额报告必须在每日交易结束之后尽快完成。

　　(4)应高级管理层或决策部门的要求，风险管理部门应当有能力随时提供各种满足特定需要的风险分析报告，以辅助决策。

　　18、市场风险控制

　　答：1.限额管理

　　限额管理是对商业银行市场风险进行有效控制的一项重要手段。常用的市场风险限额包括交易限额、风险限额和止损限额等。

　　交易限额是指对总交易头寸或净交易头寸设定的限额。

　　风险限额是指对采用一定的计量方法所获得的市场风险规模设置限额，例如对采用内部模型法计量得出的风险价值设定限额，对期权性头寸设定的期权性头寸限额等。

　　止损限额是指所允许的最大损失额。

　　商业银行应当在综合考虑影响限额体系的各种因素基础上，正确设定、定期审查和适时更新限额。

　　此外，商业银行在实施限额管理的过程中，还需要制定并实施合理的超限额监控和处理程序。

　　2.市场风险对冲

　　除了采用限额管理来控制市场风险外，商业银行还可以通过金融衍生产品等金融工具，在一定程度上实现控制或对冲市场风险的目的。

　　市场风险对冲的核心在于正确选择与基础资产收益负相关的某种金融工具，主要是金融衍生产品。当原风险敞口出现亏损时，新风险敞口能够盈利，并且使盈利能够尽量全部抵补亏损。

　　不过，请注意，用于对冲市场风险的金融衍生产品本身也潜藏着市场风险。

　　19、市场风险经济资本配置

　　答：1.市场风险经济资本的计算与配置

　　巴塞尔委员会在1996年的《资本协议市场风险补充规定》中，计量市场风险资本监管资本的公式为：

　　市场风险监管资本=(附加因子+最低乘数因子)×VaR

　　巴塞尔委员会规定最低乘数因子为3，附加因子设定在0~1之间。

　　自上而下和自下而上的经济资本配置

　　自上而下的经济资本配置是指商业银行将经济资本分解并配置到每个交易员、次级投资组合、各项交易或业务部门，进行的期初。

　　自下而上法的经济资本配置是指商业银行根据各业务单位的实际风险状况计算其所占用的经济资本。考虑到风险抵减效应，累积加总所获得的资产组合层面的经济资本小于等于各业务单位经济资本的简单加总。采用自下而上法得到的各业务单位所占用的经济资本，通常被用于绩效考核

　　2.经风险调整的收益率和经济增加值

　　应用于市场风险管理的经风险调整的收益率(RAROC)可以简单的表示为：

　　RAROC = 税后净利润/经济资本

　　经济增加值(EVA)意为商业银行在扣除资本成本之后所创造的价值增加。

　　应用于市场风险管理的经济增加值可以表示为：

　　EVA = 税后净利润 - 资本成本

　　= 税后净利润 - 经济资本 * 资本期望回报率

　　=(经风险调整的收益率 - 资本期望回报率)* 经济资本

　　作用：

　　经风险调整的收益率和经济增加值可以用来评估交易员、投资组合、各项交易以及业务部门的业绩表现。

　　从现代商业银行管理、特别是风险管理的角度来看，如果交易人员(或业务部门)在交易过程中承担了很高的风险，那么其所占用的经济资本同样很多，因此即便交易人员(或业务部门)在当期获得了很高的收益，其真正创造的价值(即经济增加值)也是有限的。因此，采用RAROC 和EVA这两项指标来度量交易人员和业务部门的业绩，有助于在商业银行内部树立良好的风险管理文化和科学的绩效考核。所以经风险调整的收益率和经济增加值正在成为现代金融机构绩效评估的重要指标。