2011年银行从业资格考试《风险管理》第4章精讲笔记(4)

　第四节 市场风险经济资本的计算与配置

　　一、市场风险监管资本计量

　　1.商业银行应准确计量所面临的市场风险，并为此配置相应的经济资本来抵御其可能造成的风险损失。

　　市场风险监管资本应当能够反映商业银行市场风险的真实状况，即监管资本要求应当与所需配置的经济资本保持一致。

　　在介绍市场风险计量方式，关于VAR的内部模型法，我们知道巴塞尔委员会在1996年的《资本协议市场风险补充规定》中，对市场风险内部模型主要提出了以下定量要求：置信水平采用99%的单尾置信区间;持有期为10个营业日;市场风险要素价格的历史观测期至少为1年;至少每3个月更新一次数据。在此基础上，计量市场风险监管资本的公式为：

　　市场风险监管资本=(最低乘数因子+附加因子)×VaR

　　其中，最低乘数因子为3;附加因子设定在最低乘数因子之上，取值在0～1之间;置信水平采用99%的单尾置信区间;持有期为10个营业日。

　　2.同时，《资本协议市场风险补充规定》要求采用内部模型计算市场风险资本的银行对模型进行事后检验，以检验并提高模型的准确性和可靠性。

　　二、经风险调整的绩效评估

　　商业银行可根据业务部门、交易员或交易产品创造的收益及其所占用的经济资本，计算各自的经风险调整的资本收益率(RAROC)和经济增加值(EVA)，来对不同的业务部门、交易员或交易产品的风险承担和盈利能力进行客观评价。

　　1.市场风险管理中，经风险调整的资本收益率的计算公式为：

　　如果一笔交易只发生了几天，则需要将经风险调整的资本收益率调整为变化比率，以便于比较所有交易的经风险调整的资本收益率，那年化的公式为：

　　2.经济增加值是指商业银行在扣除资本成本之后所创造的价值增加。

　　EVA=税后净利润—资本成本=税后净利润—经济资本×资本预期收益率

　　=(RAROC—资本预期收益率)×经济资本

　　经风险调整的资本收益率和经济增加值可以用来评估交易员、投资组合、各项交易以及业务部门的业绩表现，但前提条件是市场数据信息必须准确、真实，财务管理集中规范