2011年银行从业资格考试《个人理财》考点预热(4)

第三讲 个人理财理论与实务基础

　　首先，我们回顾上一讲的习题。

　　1根据生命周期理论，个人在青年成长期的理财特征是()

　　A 没有或仅有较低的理财需求和理财能力

　　B 风险厌恶程度较高，追求稳定的投资收益

　　C 愿意承担较高风险，追求高收益

　　D 尽力保全已积累的财富，厌恶风险

　　2、半年期的无息政府债券(182天)，面值为1000元，发行价为982.35元，则该债券的收益率是()

　　A 1.765%

　　B 1.80%

　　C 3.55%

　　D 3.4%

　　1000-982.35=17.65, 收益率= (17.65/1000)*2=3.55%

　　3、假设未来经济有四种可能状态：繁荣、正常、衰退、萧条，平均的发生概率是0.3、0.35、0.1和0.25，某理财产品对应的收益率分别是50%、30%、10%、-20%，则该产品的期望收益率是()

　　A 20.4%

　　B 20.9%

　　C 21.5%

　　D 22.3%

　　4、用贴现方式发行的一年期债券，面值1000元，发行价格900元，其一年利率()

　　A 10%

　　B 11%

　　C 11.11%

　　D 9.99%

　　答案：1000/900 -1 = 11.11%

　　5、某人连续5年在年末投资1000元，年利率12%，复利计息，则第五年末可以得到的本利和(即终值)是()

　　A 6352.8

　　B 3604.8

　　C 6762.3

　　D 6750.8

　　(答案：(1.125-1)*1000/0.12)
第一节 个人理财业务的理论基础

　　四、资产配置原理：

　　1 资产配置的概念：

　　资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬和控制风险的资产投资组合。

　　2 资产配置的步骤

　　(1)了解客户属性

　　(2)生活设计和生活资产拨备：活期、七天通知存款、半年内定期存款、货币市场基金

　　家庭基本生活支出储备金：6~12个月的家庭生活费;

　　意外支出储备金：家庭净资产的5~10%

　　家庭短期债务储备金：偿还信用卡透支额、短期个人借款、3~6个月个人消费贷款等;

　　家庭短期必需支出：短期买房买车、结婚生子、医疗住院、旅游等

　　(3)风险规划和保障资产拨备：

　　社会保险：医疗、失业、工伤、生育、养老;

　　重大疾病、意外、养老等商业性保险;

　　车险、房险等

　　(4)建立长期投资储备：定期定额投资基金

　　(5)建立多元化的产品组合

　　3、常见资产配置组合模型

　　(1)金字塔型：低收益50%、中收益30%、高风险高收益20%;

　　(2)哑铃型：中收益最少，比较平衡

　　(3)纺锤型：中收益占主体，安全性高

　　(4)梭镖型：只有高风险配置，稳定性差、风险高

　　五、投资策略和投资组合的选择：

　　(一)市场有效性和投资策略的选择：

　　1、随机漫步和市场有效性：

　　随机漫步：股票价格的变动是随机的、不可预测的。随机漫步恰恰说明市场有效。

　　2、市场有效性的三个层次

　　(1)弱型有效市场 (历史信息)：价格趋势分析是徒劳的，历史信息可以公开得到

　　(2)半强型有效市场(公开信息)：基本面分析是徒劳的

　　(3)强型有效市场(内幕信息)：任何信息都体现在价格上

　　3、有效市场假定的意义

　　(1)主动投资策略：前提是相信市场无效

　　(2)被动投资策略：前提是认为市场有效

　　(二)理财工具和投资组合的选择

　　1 银行理财产品

　　2 银行代理理财产品：基金、保险、国债、信托、黄金等

　　3 其他理财产品：股票、房地产

　　(三)个人资产配置中的三大产品组合

　　1 低风险、高流动性的产品组合：存款、货币市场基金、国债

　　2 中风险、中收益的产品组合：基金、蓝筹股、指数投资等

　　3 高风险、高收益的产品组合：(包括投机产品组合)

　　期权、期货、金融衍生品、对冲基金、外汇宝、彩票，不应超过资产总额的10%