2011年注册会计师考试《财务成本管理》预测试题 2
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一、单项选择题
1、某公司预计每年产生的自由现金流量均为100万元，公司的无税股权资本成本为14％，债务税前资本成本为6％，公司的所得税税率为25％。如果公司维持1/2的目标债务与企业价值比率，则债务利息抵税的价值为（ ）。
A.142.86万元
B.250万元
C.60万元
D.45万元
2、下列关于金融市场的说法中，不正确的是（ ）。
A.资本市场的风险要比货币市场大
B.场内市场按照拍卖市场的程序进行交易
C.二级市场是一级市场存在和发展的重要条件之一
D.按照证券的资金来源不同，金融市场分为债务市场和股权市场
3、下列有关财务预测的说法中，不正确的是（ ）。
A.狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求
B.财务预测是融资计划的前提
C.财务预测有助于改善投资决策
D.财务预测的起点是生产预测
4、某种股票当前的价格是40元，最近支付的每股股利是2元，该股利以大约5％的速度持续增长，则该股票的股利收益率和期望收益率分别为（ ）。
A.5％和10％
B.5.5％和10.5％
C.10％和5％
D.5.25％和10.25％
5、大多数公司在计算加权平均资本成本时，采用的权重是（ ）。
A.按照账面价值加权计量的资本结构
B.按实际市场价值加权计量的资本结构
C.按目标市场价值计量的目标资本结构
D.按平均市场价值计量的目标资本结构
6、下列关于企业价值评估的说法中，正确的是（ ）。
A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B.谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”低于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”
C.一个企业的公平市场价值，应当是续营价值与清算价值较低的一个
D.企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值
7、当前资本市场较为动荡，谨慎的投资人王某预计A股票市价将有大幅度上升，那么他最适合的投资方式（或策略）为（ ）。
A.购买该股票的看涨期权
B.保护性看跌期权
C.抛补看涨期权
D.对敲
8、下列有关企业发放股利的说法中，正确的是（ ）。
A.现金股利分配后股东的持股比例发生了变化
B.现金股利分配后企业的资本结构发生了变化
C.财产股利是我国法律所禁止的股利方式
D.将持有的其他企业的债券用于发放股利属于发放负债股利
9、下列各项中，不属于租赁存在的原因的是（ ）。
A.可以减税
B.减低交易成本
C.减少不确定性
D.减少筹资成本
10、某厂的A产品单位工时定额为60小时，经过两道工序加工完成，第一道工序的工时定额为20小时，第二道工序的工时定额为40小时。假设本月末第一道工序有在产品40件，平均完工程度为60%；第二道工序有在产品50件，平均完工程度为40%；则分配人工费用时在产品的约当产量为（ ）件。
A.19
B.28
C.38
D.40
11、.作业成本法的主要特点不包括（ ）。
A.作业计算分为两个阶段
B.成本分配强调因果关系
C.成本分配使用众多不同层面的成本动因
D.成本分配使用相同的成本动因
12、在效率良好的条件下，根据下期一般应该发生的生产要素消耗量、预计价格和预计生产经营能力利用程度制定出来的标准成本称为（ ）。
A.理想标准成本
B.现行标准成本
C.基本标准成本
D.正常标准成本
13、下列关于成本估计方法的叙述中，不正确的是（ ）。
A.工业工程法可以在没有历史成本数据的情况下使用
B.账户分析法是根据各个账户的余额，通过直接判断或比例分配，对成本进行估计的一种方法
C.契约检查法只能用于明确规定了计费方法的项目
D.成本估计，实际上是一个对成本性态进行“研究”的过程
14、某企业预计前两个季度的销量为1000件和1200件，期末产成品存货数量一般按下季销量的10％安排，则第一季度的预算产量为（ ）件。
A.1020
B.980
C.1100
D.1000
二、多项选择题
1、下列关于偿债能力的说法中，正确的有（ ）。
A.现金流量利息保障倍数表明一元的利息费用有多少倍的现金流量做保障
B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产
C.如果全部流动资产都由营运资本提供资金来源，则企业没有任何偿债压力
D.营运资本是流动负债“穿透”流动资产的缓冲垫
2、对于两种证券构成的组合而言，下列说法正确的有（ ）。
A.如果相关系数＝1，则组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差的加权平均数
B.如果相关系数＝1，且投资比例相等，则组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差的算术平均数
C.如果相关系数＝－1，且投资比例相等，则组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差差额绝对值的一半
D.如果相关系数小于1，两种证券报酬率标准差和投资比例均不为0，则组合报酬率的标准差一定小于两种证券报酬率标准差的加权平均数
3、下列有关项目系统风险的衡量和处置的表述中，错误的有（ ）。
A.对于同一个项目，实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值一定相等
B.实体现金流量法比股权现金流量法简洁
C.增加债务比重一定会降低加权平均资本成本
D.实体现金流量比股权现金流量的风险大
4、下列各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构相关的包括（ ）。
A.优序融资理论
B.有企业所得税条件下的MM理论
C.代理理论
D.权衡理论
5、下列叙述中，不属于普通股筹资缺点的有（ ）。
A.资本成本较高
B.容易分散控制权
C.财务风险大
D.降低公司举债能力
6、某零件年需要量16200件，单价10元，日供应量60件，一次订货变动成本25元，单位储存变动成本1元/年。假设一年为360天，保险储备量为20件，则（ ）。
A.经济订货量为1800件
B.送货期为40天
C.与经济批量相关的总成本为450元
D.存货平均占用资金2450元
7、商业信用筹资的特点包括（ ）。
A.容易取得
B.若没有现金折扣或使用不带息票据则不负担成本
C.放弃现金折扣时成本较高
D.放弃现金折扣时成本较低
8、下列关于变动成本法应用的表述中，正确的有（ ）。
A.各成本费用科目要按变动费用和固定费用分别设置
B.“生产成本”科目只记录存货的变动成本
C.“固定制造费用”科目没有期初期末余额
D.“产成品”科目的使用没有变化
三、计算题
1、为扩大生产规模，F公司拟添置一台主要生产设备，经分析该项投资的净现值大于零。该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下：
如果自行购置该设备，需要支付买价760万元，并需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为10年，按直线法计提折旧，残值率为5％。为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用30万元，6年后设备的变现价值预计为280万元。
如果以租赁方式取得该设备，租赁公司要求的租金为每年150万元，在每年年末支付，租期6年，租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试，并负责租赁期内设备的维护。租赁期满设备所有权不转让。
F公司适用的所得税税率为25％，税前借款（有担保）利率为8％，该投资项目的资本成本为12％。
要求：
（1）计算租赁资产成本、租赁最低付款额的现值；
（2）计算租赁期末资产的税后现金流量，承租人可以接受的最高税前租金；
（3）判断租金是否可以抵税；
（4）计算租赁方案相对于自行购置方案的净现值，并判断F公司应当选择自行购置方案还是租赁方案。
已知：（P/A，8％，6）＝4.6229，（P/F，12％，6）＝0.5066
（P/A，6％，6）＝4.9173，（P/A，12％，6）＝4.1114
2、甲公司采用标准成本制度核算产品成本，期末对于固定制造费用的成本差异采用“结转本期损益法”处
理，对于变动成本项目的成本差异采用“调整销货成本与存货法”处理。原材料在生产开始时一次投入，
其他成本费用陆续发生。在产品成本按照约当产量法计算，约当产量系数为0.5。
月初结存原材料20000千克；本月购入原材料32000千克，其实际成本为20000元；本月生产领用原材料48000千克。
本月消耗实际工时1500小时，实际工资额为12600元。变动制造费用实际发生额为6450元，固定制造费用为1020元。
本月月初在产品数量为60件，本月投产数量为250件，本月完工入库数量为200件，本月销售100件（期初产成品数量为零），单价为300元。甲公司对该产品的产能为1520小时/月。
产品标准成本资料如下表所示：
产品标准成本
