注册会计师考试《财务成本管理》科目
第三章 长期计划与财务预测
知识点十三、可持续增长率的计算公式
1、根据期初股东权益计算可持续增长率
可持续增长率=满足五个假设条件下的销售增长率;
因为资产周转率不变,所以销售增长率=总资产增长率;
因为资本结构(权益乘数)不变,总资产增长率=股东权益增长率;
所以可以得出销售增长率=股东权益增长率;
因为不增发新股和回购股票,增加的股东权益等于增加的留存收益;
可持续增长率=股东权益增长率
=股东权益本期增加/ 期初股东权益
=留存收益增加/期初股东权益
=总资产周转次数×销售净利率×期初权益期末总资产乘数×利润留存率
2、根据期末股东权益计算的可持续增长率