2012年注会《财务成本管理》预习－－可持续增长率的计算公式(2)

　　R＝销售净利率（a）×资产周转率（b）×利润留存率（c）× ×

　　＝销售净利率×资产周转率×利润留存率×权益乘数（d）×

　　其中：

　　＝ ＝1＋R

　　于是有：

　　R＝abcd×（1＋R）

　　 

　　【分析】

　　（1）影响可持续增长率的因素有四个，即销售净利率、权益乘数、总资产周转率、收益留存率。而且，这四个因素与可持续增长率是同方向变动的。

　　【分析结论】

　　 

　　（2）可持续增长率的公式可以结合杜邦系统进行记忆和灵活应用。

　　①

　　②