浦发银行重大合同公告点评（机构版）

浦发银行重大合同公告点评（机构版）
浦发银行（600000）发布业绩预增公告，公司2007年中期净利润较上年同期增长50%以上。业绩增长主要来源于贷款和中间业务稳定增长，营业费用得到合理控制。　　平安观点：2007年上半年净利润预计达到23.99亿元以上，每股收益0.55元。目前信贷业务收入仍是公司营业收入的主要来源（2007年1季度净利息收入占营业收入96%）。受益于结构性升息的影响，我们预计公司的贷款规模和净利差有所扩大。另外从一季度情况看，公司的中间业务增长趋势在二季度将持续。由于公司尚未申请到计税工资税前扣除，所以有效税率达到41%，对业绩影响较大。基于以上判断，我们预计2007年公司净利润达到47亿元，年末每股收益和每股净资产分别为1.08元和6.75元。根据前一交易日收盘价26.55元计算的公司动态市盈率和市净率分别为34.7倍和5.5倍.考虑到年底花旗银行可能增持因素以及2008年“两税合一”将降低公司实际税率水平，维持“推荐”投资评级。（信息来源：平安证券）