2012年证券投资分析重点摘要：第六章证券投资技术分析(3)

　　第三节证券投资技术分析主要技术指标
　　　一、技术指标方法简述
　　（一）技术指标法的含义与本质
　　1、所谓技术指标法，就是应用一定的数学公式，对原始数据进行处理，得出指标值，将指标值绘成图表，从定量的角度对股市进行预测的方法。这里的原始数据指开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额等。
　　2、技术指标法的本质是通过数学公式产生技术指标。这个指标反映了股市的某一方面深层次的内涵，这些内涵仅仅通过原始数据是很难看出的。技术指标是一种定量分析方法，它克服了定性分析方法的不足，极大提高了具体操作的精确度。
　　（二）技术指标的分类
　　1、趋势型指标；2、超买超卖型指标；3、人气型指标；4、大势型指标。
　　（三）技术指标法与其他技术分析方法的关系
　　其他技术分析方法都有一个共同的特点，就是过分重视价格，而对成交量重视不够。 
　　（四）应用时注意的问题
　　1、任何技术指标都有自己的适应范围和应用条件
　　2、使用多个具有互补性的指标时，可以极大提高预测精度。
　　二、主要技术指标
　　（一）趋势指标
　　1、MA（移动平均）
　　MA计算方法就是连续若干天的收盘价的算术平均 MA有5个特点。（特点）
　　（1）追踪趋势
　　MA能够表示价格的趋势方向，并追随这个趋势。MA消除了价格在升降过程中出现的小起伏。因此，可以认为，MA的趋势方向反映了价格波动的方向。
　　（2）滞后性
　　在价格原有趋势发生反转时，调头转向的速度落后于价格的趋势。等到MA发出趋势反转信号时，价格调头的幅度已经很大了。
　　（3）稳定性
　　MA在数值上要发生比较大地改变，都比较困难，必须是当天的价格有很大的变动。这种稳定性有优点，也有缺点。
　　（4）助涨助跌性
　　当价格突破了MA曲线的时候，无论是向上突破还是向下突破，价格有继续向突破方面再走一程的愿望。
　　（5）支撑压力性
　　MA在价格走势中起支撑线和压力线的作用。对MA的突破，实际上是对支撑线或压力线的突破。
　　黄金交叉是指小参数的短周期MA曲线从下向上穿过大参数的长周期MA曲线。
　　死亡交叉是指小参数的短周期MA曲线从上向下穿过参数大的长周期MA曲线。 
　　2、MACD平滑异同移动平均线。
　　该指标是在对价格进行指数平滑的基础上进行行情的研判。
　　DIF和MACD由负数变成正数，与横坐标轴产生交叉，则市场属于多头市场。在较低的位置DIF向上突破MACD是买入信号。属于黄金交叉的范畴；在横轴附近，DIF向下跌破MACD只能认为是回落，作获利了结。
　　DIF和MACD由正数变成负数，与横坐标轴产生交叉，则市场属于空头市场。在较高的位置DIF向下突破MACD是卖出信号，属于死亡交叉的范畴；在横轴附近，DIF向上突破MACD只能认为是反弹，作获利了结。
　　当DIF的取值达到很大的时候，应该考虑卖出：当DIF的取值达到很小的时候，应该考虑买进。
　　如果DIF或MACD与价格曲线在比较低的位置形成底背离，是买入的信号；如果DIF或MACD与价格曲线在比较高的位置形成顶背离，是卖出的信号。
　　当BAR横轴下面的绿线缩短的时候买入，当横轴上面的红线缩短的时候卖出。
　　（二）超买、超卖指标
　　1、WMS（威廉指标）
　　这个指标是由拉里.威廉于1973年首创，取值的大小表示市场当前的价格在过去一段时间内所处的相对高度，进而指出价格是否处于超买或超卖的状态。
　　第一，当WMS％高于80，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。
　　第二，当WMS％低于20，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买入。P298
　　2、KDJ（随机指标）
　　KD指标其实是两个技术指标和两条曲线，在应用时主要从5个方面进行考虑：KD的取值的大小、KD曲线的形态、与D指标的交叉、KD指标的背离、J指标的取值大小。
　　（1）从KD的取值大小
　　KD的取值范围0~100，划分为4个区域：超买区、超卖区和徘徊区。80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。高抛低吸。
　　（2）从KD指标曲线的形态
　　当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶底时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠，越正确。
　　（3）从KD指标的交叉
　　K从下向上与D交叉为黄金交叉，买入；K从上向下与D交叉为死亡交叉，卖出。对这里的KD指标交叉还附带有很多的条件。第一，交叉的位置应该比较低或比较高。第二，相交的次数越多越好。第三，右侧相交比左侧相交好。
　　（4）从KD指标的背离
　　KD处在高位，并形成两个依次向下的“峰”，而此时价格还在上涨，并出现两个上升的“峰”，这就构成顶背离，是卖出的信号。与之相反，KD处在低位，并形成一底比一底高的两个“谷”，而价格还在继续下跌，并出现两个依次下降的“谷”，这就构成底背离，是买入的信号。J大于100，卖出；J小于0买入。
　　（5）在实际使用中，常用J线坐标。J指标常规领先于KD值显示曲线的底部和头部。J指标的取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域大于100为超买，小于0为超卖。
　　3、RSI相对强弱指标
　　RSI的应用法则。
　　（1）不同参数的两条RSI曲线的联合使用
　　参数小的RSI被称为短期RSI，参数大的被称为长期RSI，当短期RSI>长期RSI，属多头市场；短期RSI<长期RSI，属空头市场。
　　（2）从RSI取值的大小判断行情
　　将0-100分成4个区域，区域的划分如：
　　
　　（3）从RSI的曲线形态上判断行情
　　当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶底，是采取行动的信号。
　　（4）从RSI与价格的背离判断行情
　　RSI处于高位，并形成依次下降的两个峰，与此同时，价格所对应的是一峰比一峰高的依次上升的两个峰，这就形成顶背离，这是比较强烈的卖出信号。与这种情况相反的是底背离，应该买入。
　　4、乖离率（BIAS）
　　乖离率是描述价格与价格的移动平均线的相距的相对距离。
　　BIAS的原理是离得太远了就该回头，因为价格天生就有向心的趋向。另外，价格与需求的关系也是产生这种向心作用的原因。
　　找到某个正数或负数，BIAS一超过这个正数，就应该考虑抛出；BIAS低于这个负数，就考虑买入。这个正数或负数与3个因素有关：第一，BIAS选择的参数的大小；第二，选择的股票类型；第三，不同的时期，分界线的高低也可能不同。
　　一般来说，参数越大，采取行动的分界线就越大。股票越活跃，选择的分界线也越大。BIAS形成从上到下的两个或多个下降的峰，而此时价格还在继续上升，则这是抛出的信号；BIAS形成从下到上的两个或多个上升的谷，而此时价格还在继续下跌，则这是买入的信号。
　　（四）大势趋势
　　1、ADL腾落指数
　　ADL计算每天股票上涨家数和下降家数的累积结果，与综合指数相互对比，对大势的未来进行预测
　　ADL的应用重在相对走势，并不看重取值的大小。ADL的取值大小是没有意义的。
　　ADL只适用于对大势未来走势变动的参考，不能对选择股票提出有益的帮助。
　　ADL与价格指数同步上升（下降），创新高（低），则可以验证大势为上升（下降）趋势，短期内反转的可能性不大。
　　ADL连续上涨（下跌）了很长时间，而价格指数却向相反方向下跌（上升）了很长时间，这是买进（卖出）信号，至少有反弹存在。这是背离的一种现象。
　　2、ADR涨跌比例指标
　　ADR是由股票的上涨家数和下降家数的比值，推断证券市场多空。双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。
　　ADR的取值范围是以1为中心。ADR取值在0.5～1.5之间是ADR处在常态的状况，多空双方都不占大的优势。超过了^DR的常态状况的上下限，市场就进入了“非”常态的状况。ADR进入“非”常态状况就是采取行动的信号。
　　ADR上升（下降）而综合指数同步上升（或下降），则综合指数将继续上升（下降），短期反转的可能性不大。ADR上升（下降）而综合指数向反方向移动，则短期内会有反弹（回落）。这是背离现象。
　　3、OBOS超买超卖指标
　　OBOS是运用上涨和下跌的股票家数的差距对大势进行分析的技术指标。
　　OBOS的多空平衡位置应该是0，OBOS大于0或小于0就是多方或空方占优势。
　　当市场处于盘整时期时，OBOS的取值应该在0的上下来回摆动。如果是多头市场，OBOS应该是正数，并且距离0较远。同样，市场处在空头市场时，OBOS应该是负数，并且距离0较远。
　　同一般的规则一样，强过头了或者弱过头了就会走向反面，所以，当OBOS过分地大或过分地小时，都是采取行动的信号。当OBOS的走势与价格指数背离时，也是采取行动的信号。属于背离现象。