证券交易第四章考点-证券自营业务的含义和特点

第四章 证券自营业务

　　第一节　证券自营业务的含义和特点

　　一、 证券自营业务的含义与特点

　　1、证券自营业务的四层含义：

　　⑴从事自营业务的证券公司注册资本最低限额应达到人民币1亿元;净资本不得低于人民币5000万元。

　　⑵自营业务是证券公司一种以盈利为目的，为自己买卖证券，通过买卖价差获利的经营行为;

　　⑶在从事自营业务时，证券公司必须使用自有或依法筹集可用于自营的资金;

　　⑷自营买卖必须在以自己名义开设的证券账户中进行。

　　2、证券自营买卖的对象主要有两大类：一类是上市证券，另一类是非上市证券。

　　非上市证券的自营买卖主要通过银行间市场【债券，询价交易】或证券公司营业柜台【非上市的债券】实现。

　　证券公司在证券承销过程中也可能有自营买入行为，如在股票承销中采用包销方式发行股票时，若未能全额售出，按照协议，余额部分由证券公司买入;配股过程中，投资者未配部分，如协议中要求包销，也必须由证券公司购入。

　　二、证券自营业务的特点

　　(一)决策的自主性

　　1、交易行为的自主性

　　2、选择交易方式的自主性

　　3、选择交易品种、价格的自主性

　　(二)交易的风险性

　　买卖的收益与损失完全由证券公司自身承担

　　(三)收益的不稳定性(因为有风险性存在)

　　收益主要来源于低买高卖的价差