南京银行定位分析 合理估值20元

  南京银行成立于1996年2月6日，是继深圳、上海、北京后成立的第四家城市商业银行，总部位于江苏南京，是首批进入全国银行间债券市场的商业银行之一，现为中国国债协会常务理事会成员单位。
    该行是全国第一家发行中国银联国际标准62 字头BIN 号贷记卡的银行，也是全国第二家发行贷记卡的城市商业银行。截至2006 年12 月31 日，该行总资产579.67 亿元，净资产26.11 亿元，2006 年实现净利润5.95 亿元，比上年同期增长61.95%，资产规模和经营效益在国内城市商业银行中均居前列。
　　2002 年3 月，经中国人民银行批准，国际金融公司入股该行，持有该行15.00%的股份；2005年12 月，经中国银监会批准，法国巴黎银行受让国际金融公司持有该行10.00%的股份，受让有关中方股东持有该行9.20%的股份，合计持有该行19.20%的股份，现为该行第二大股东。公司发行前三大股东为南京市国有资产投资管理控股（集团）有限责任公司、巴黎银行和南京新港高科技股份有限公司，其持股比例分别为19.78%、19.20和17.00%。本次发行前，公司总股本为12.068亿股，本次发行股份6.30亿股，发行后公司总股本将达到18.368亿股。
　　通过汇总分析，公司的竞争优势包括：
　　1、目前该行业务主要集中在南京地区，立足于南京城市居民及优质的中小企业。本行成立十一年来，逐步树立了“市民银行”、“中小企业银行”及“债券市场特色银行”的良好品牌形象。根据中国人民银行南京分行营业管理部南京金融经济月报统计数据，截至2006 年6 月30 日该行存贷款规模在南京地区的市场占有率仅次于四大国有商业银行和交通银行。
　　2、2001年12月，经过国务院特批，世界银行旗下IFC出资2.19亿元入股南京市商业银行（现南京银行）15%的股权。2005年10月，该行又与法国巴黎银行签署入股协议，由IFC和其他中资股东分别转让10%和9.2%的股份，巴黎银行出资7.04亿人民币持有该行19.2%的股份，位列第二大股东。IFC入股南京银行后派出了董事参与该行经营决策监督，帮助其进行股份制改革。在公司治理和风险管理方面给南京银行很大帮助。IFC还为南京银行搭建与国际金融机构交流、合作的平台，在2002年安排南京银行信贷人员分批参加花旗银行主办的中国银行业信贷业务培训班，吸收了解国际银行较为成熟的信贷业务模式。南京银行于2005年底与巴黎银行下属全资子公司CETELEM签署联盟合作协议，共同开展包括信用卡在内的个人消费信贷领域的业务合作。CETELEM在欧洲市场影响力居前，信用卡业务占其总业务份额的1/3强。目前双方合作的第一个产品"购易贷"已于今年3月在南京地区推向市场。作为国内首例无担保消费信贷业务。巴黎银行和南京银行也在积极推动信用卡的前期准备工作。个人业务、电子银行等业务领域的合作也将陆续上马。IFC和巴黎银行在南京银行的投资是战略投资而不是财务投资，双方的合作将持久的，且相互渗透。
　　3、公司发展速度远高于本地区同行业平均水平，存款和贷款规模分别占南京市市场份额的7.83%和5.33%，在南京地区仅次于四大国有商业银行及交通银行。