2012年证券投资分析重点摘要：第七章证券组合管理理论(3)

　　第四节套利定价理论 20世纪70年代，由罗斯提出。
　　一、套利定价模型的基本原理
　　（一）基本假定——比CAPM宽松
　　假设一：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。
　　假设二：所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响，并且证券的收益率具有如下的构成形式。
　　假设三：投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。
　　上述三条假设各有各的功能。
　　第一项是对投资者偏好的规范；
　　第二项是对收益生成机制的量化描述；
　　第三项是对投资者处理问题能力的要求。
　　

　　二、套利定价模型的应用
　　1、确定影响证券的主要因素2、预测证券收益