09年证券考试《证券发行与承销》串讲：第六章

　　掌握股票的估值方法。熟悉首次公开发行股票的询价制度。
　　掌握股票发行的基本要求，掌握超额配售选择权的概念及其实施、行使和披露。了解回拨机制。来
　　熟悉发行准备工作中的询价和公开推介、首次公开发行招股说明书的披露。了解发行费用中的中介机构费、上网发行手续费。熟悉发行阶段后期工作中的股款缴纳、股份交收及股东登记、承销总结报告。
　　掌握股票上市的条件。掌握股票上市保荐人的一般规定、上市保荐人的义务;熟悉上市保荐书的内容。熟悉股票上市申请和上市协议。了解剩余证券的处理方法。
　　熟悉保荐制度的一般规定。掌握保荐工作规程。掌握持续督导期间的计算、持续督导的内容、保荐人的权利、发行人的义务和禁止行为。
　　熟悉中小企业板块上市公司的保荐和持续督导的内容。来源：考试大
　　第一节 估值与询价
　　1、市盈率=股票市场价格/每股收益，每股收益通常是每股净利润 银行招聘－全国最大教育类网站(www．Examda。com)
　　2、市净率=股票市场价格/每股净资产，通过市净率定价估值时，首先应根据审核后的净资产计算出发行人的每股净资产，然后根据二级市场的平均市净率、发行人的行业情况、发行人道德经营状况及其净资产收益率等发行市净率。
　　3、贴现现金流量法：估值时有困难，在于陷入财务危机的公司，收益呈周期性分布的公司;进行重组的公司;拥有某些特殊资产的公司
　　4、首次公开发行股票的询价与定价：(1)询价的介绍 (2)询价对象：一般条件、机构投资者的条件，不符合规定的要求 (3)投资价值研究报告 (4)询价与定价
　　第二节 首次公开发行股票的发行方式
　　知识点：(1)基本原则
　　(2)配售问题
　　(3)向参与网上发行的投资者配售
　　(4)其他发行方式
　　(5)超额配售权
　　(6)回拨机制
　　1、 基本原则：公开、公平、公正，高效原则，经济原则
　　2、 上网资金申购方式，应注意每一申购单位为1000股，每证券账户只能申购一次，重复申购和资金申购不实的视为无效申购。
　　3、 对配售数量的限制，公开发行数量在四亿股以下的，配售数量不超过本次发行总量的的20%，四亿以上的不超过50%
　　4、 超额配售选择权：发行人授予主承销商的一项选择权，获此项授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额的15%的股份。
　　5、 回拨机制：人为设定不同发行方式下的发行数量，然后根据认购结果，按照预先公布的规则在两者之间适当调整发行数量。
　　第三节：发行准备、费用和后期工作
　　知识点：
　　(1)发行准备：包括承销准备、询价、公开推介、首次公开发行招股说明书的要求
　　(2)发行费用：承销费用、中介费用
　　(3)发行阶段的后期工作：股款缴纳、股份交收和股东登记、验资及见证
　　第四节 股票的上市保荐
　　知识点：
　　1、保荐制度：保荐人的主要职责，《金融资产管理公司条例》
　　2、保荐工作规程：5条内容一一掌握
　　3、持续督导：督导期间的计算;内容;保荐人权利义务;监督措施和法律责任
　　4、保荐代表人制度;申辩制度
　　5、股票上市保荐：条件，上市保荐要求(重点难点)
　　6、中小企业板块上市公司的保荐要求

 

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