2010年证券市场基础知识重点摘要(4)(2)

　　5、黄金基金。以黄金或其他贵金属及相关产业的证券为主要投资对象。

　　6、衍生证券投资基金。以衍生证券为投资对象。一般是高风险的投资品种。

　　□按投资目标划分，分为(多选)：

　　1、成长型基金。追求基金资产的长期增值。通常投资于信誉度较高、有长期成长前景或长期盈余的成长公司股票。可分为稳健成长型和积极成长型。

　　2、收入型基金。主要投资可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。可分为固定收入型：主要投资对象是债券和优先股。和股票收入型。

　　3、平衡型基金。将资产分别投资于两种不同特征的证券上，并在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进行平衡。一般将25-50%投资于债券及优先股，其余投资于普通股。既可获得当期收入，又可得到资金的长期增值。特点是风险比较低，缺点是成长的潜力不大。

　　交易所交易的开放式基金是传统封闭式基金的交易便利性与开放式基金可赎回性相结合的一种新型基金。
 

　　□(重点)1、交易型开放式指数基金(ETF)。一方面可以在二级市场进行买卖，另一方面可以申购、赎回。它的申购使用一揽子股票换取ETF份额，赎回时换回一揽子股票而不是现金。

　　ETF产生于20世纪90年代初。加拿大多伦多证券交易所于1991年推出的指数参与份额(TIPs)是最早出现的ETF。现存最早的是美国标准普尔存托凭证。2004年我国推出上证50ETF，2006年深圳100ETF。

　　ETF运行包括(多选)：①参与主体：发起人、受托人和投资者。②基础指数选择③构造单位分割④构造单位申购与赎回。

　　由于一级市场ETF申购、赎回的金额巨大，而且是以实物股票的形式进行大宗交易，因此只适合于机构投资者。ETF二级市场交易在交易所挂牌，任何投资者都可随时购买或出售。

　　□2、上市开发式基金(LOF)。深圳市场交易所推出的LOF在世界范围内具有首创性。与ETF相区别，LOF不一定采用指数基金模式，同时申购和赎回均以现金进行。2004年，设立“南方积极配置”。

　　知识点404(P102-107)：基金当事人。(单选、判断)

　　一、基金份额持有人

　　是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。基本权利包括对基金收益的享有权、对基金份额的转让权和在一定程度上对基金经营决策的参与权。□我国规定，下列事项应通过召开基金份额持有人大会审议决定(多选)：提前终止基金合同;基金扩募或者延长基金合同期限;转换基金运作方式;提高基金管理人、托管人的报酬标准;更换基金管理人、托管人;合同约定其他事项。基金份额持有人大会由基金管理人召集;基金管理人未按规定召集或不能召集时，由基金托管人召集。代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而基金管理人、托管人都不召集的，持有人有权自行召集。

　　二、基金管理人

　　是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。基金管理人作为受托人，必须履行“诚信义务”。基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化。

　　□设立基金管理公司，应具备以下条件并经证监会批准(多选)：有符合的章程;注册资本不低于1亿元人民币，且为实缴货币资本;主要股东最近三年没有违法记录，注册资本不低于三亿元;取得基金从业资格人员达到法定人数;有符合要求的设施;完善的制度等。

　　基金管理人职责(P104浏览)。

　　□有下列情形之一的，管理人职责终止(多选)：被依法取消基金管理资格;被基金份额持有人大会解任;依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等三、托管人

 

　　基金托管人对基金管理机构的投资操作进行监督和保管基金资产。如美国1940年《投资公司法》。是基金持有****益的代表，通常由商业银行或信托投资公司担任。我国规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。

　　□申请取得基金托管资格应具备：净资产和资本充足率符合规定;设有专门的基金托管部门等。

　　基金托管人职责(P106浏览)。

　　有下列情形之一的，托管人职责终止：同基金管理人。

　　□当事人之间的关系。

　　持有人同管理人是委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系。

　　管理人与托管人是相互制衡的关系。

　　持有人与托管人是委托与受托的关系。

　　知识点405(P107-108)：基金的费用(单选、判断)

　　一、基金管理费。

　　是从基金资产中提取的、支付给基金管理人的费用。按照每个估值日基金净资产的一定比率(年率)逐日计提，按月支付。管理费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比。目前，我国股票基金大部分按照1.5%的比例计提，债券型一般低于1%，货币型为0.33%。管理费从基金资产中扣除，不另向投资者收取。

　　二、基金托管费。

　　逐日计提，按月支付。目前，我国封闭式基金按照0.25%比例计提，开放式通常低于0.25%。
 

　　三、其他费用

　　包括：上市费用、交易费用、信息披露费用、持有人大会费用等。

　　知识点406(P109-110)：基金资产估值。(多选)

　　基金资产净值是总值减负债。基金份额净值是某时点上每份基金份额实际代表的价值。基金资产净值是衡量一个基金经营业绩的主要指标，也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。

　　基金资产估值是计算、评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。1、估值目的是客观、准确地反映基金资产的价值。2、对象为基金依法拥有的各类资产。3、每个交易日当天对基金资产进行估值。□4、遇到以下特殊情况，可以暂停估值(1分多选题)：(1)交易所暂停营业;(2)不可抗力致使无法准确评估;(3)投资品种的估值出现重大转变，基金管理人决定延迟估值;(4)管理人认为属于紧急事故。□5、估值基本原则(1分多选题)：(1)活跃品种，应采用市价确定公允价值。估值日无市价，最近未发生重大变化采用最近交易市价;发生重大变化参考类似品种的市价确定公允价值。(2)不活跃品种，采用市场普遍认同且具有可靠性的估值技术确定公允价值。(3)以上估值原则不客观，基金管理公司与托管银行商定恰当的价格估值。