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银行风险管理辅导-风险管理的数理基础(一)

发布时间:2010-07-15 16:39  来源:风险管理 查看:打印  关闭
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收益的计量

  1.绝对收益

  绝对收益是对投资成果的直接衡量,反映投资行为得到的增值部分的绝对量。

  绝对收益=P-P0

  最常用的两种相对收益计量方法是百分比收益率和对数收益率。

  2.百分比收益率

  百分比收益率是对期初投资额的一个单位化调整,即一个单位货币在给定投资周期的收益率。

  

  百分比收益率只考虑了期初的投资额,没有考虑不同投资期限的影响。

  背景知识:计算资产组合收益率

  

  资产组合的百分比收益率等于各资产百分比收益率的加权平均。对于包含N种资产的投资组合,总资产的百分比收益率为:

  

  3.对数收益率

  当复利是连续计算时,就得到对数收益率。对数收益率是两个时期资产价值取对数后的差额:

  

  即资产多个时期的对数收益率等于其各时期对数收益率之和。

  【例题】

  下列关于收益计量的说法,正确的是(B)。

  A.相对收益是对投资成果的直接衡量,反映投资行为得到的增值部分的绝对量。

  B.资产多个时期的对数收益率等于其各时期对数收益率之和。

  C.资产多个时期的百分比收益率等于其各时期百分比收益率之和。

  D.百分比收益是绝对收益。

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