2012年银行从业资格考试《个人理财》第四章知识精讲

第四章 银行理财产品

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本章考点内容精讲
第一节 理财产品市场发展
2002年，第一个银行理财产品问世，标志着银行个人理财业务达到了新的水平。
2004年开始，各家银行陆续推出了自己的理财产品，此时的产品结构、内涵都比较简单，基本就是银行以投资门槛、流动性为条件，出让自己的一部分低风险投资收益给客户。
2005年年初出现了国内首个人民币结构性理财产品。2005年12月，银监会允许获得衍生品业务许可证的银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品。

第二节 当前市场主要的银行理财产品介绍
一、货币型理财产品 (一)定义
货币型理财产品是投资于货币市场的银行理财产品。它主要投资于信用级别较高、流动性较好的金融工具，包括国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券，以及法律法规允许投资的其他金融工具。
(二)特点
货币型理财产品具有投资期短，资金赎回灵活，本金、收益安全性高等主要特点。该类产品通常被作为活期存款的替代品。
(三)风险分析
由于货币型理财产品的投资方向是具有高信用级别的中短期金融工具，所以其信用风险低、流动性风险小。
(四)产品分析
甲银行近期推出一款“稳得利”理财产品
产品投向
本理财产品投资于金融债、中央银行票据、债券回购、高信用级别的企业债、短期融资券、银行间同业拆借等。
产品的申购和赎回
本理财产品存续期内，投资者可根据资金状况在存续期内每个工作日的交易时间内随时申购或赎回。
产品收益
本理财产品预期收益率超过银行七天通知存款利率，甲银行每个工作El根据实际投资运作的收益情况计算并公布产品当日年化收益率。
如某投资者在8月11日购买该类产品i00万元，8月14日工作时间卖出，8月11日至8月14日每天的7日年化收益率(已扣除管理费)如下表：

这款理财产品的收益和风险分析：
1．产品的特点
这款理财产品投资于货币市场，因此是货币型理财产品。货币型理财产品具有投资期限短，资金赎回灵活，本金、收益安全性高等主要特点，通常被作为活期存款的替代品。
2．产品的风险
由于货币型理财产品的投资方向是具有高信用级别的中短期金融工具，所以其信用风险低，流动性风险小。
3．产品的收益
(3.15％+3.20％+3.10％)÷365×100万元=258.9元。
二、债券型理财产品
(一)定义
债券型理财产品是以国债、金融债和中央银行票据为主要投资对象的银行理财产品。 (二)特点和目标客户群
债券型理财产品的特点是产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定。债券型理财产品的市场认知度高，客户容易理解。目标客户主要为风险承受能力较低的投资者。
(三)投资方向
债券型理财产品资金主要投向银行间债券市场、国债市场和企业债市场。 (四)收益及风险特征
目前，商业银行推出的债券型理财产品的投资对象主要是国债、金融债和中央银行票据等信用等级高、流动性强、风险小的产品，因此其投资风险较低，收益也不高。
对于投资者而言，购买债券型理财产品面临的最大风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险。
(五)产品分析
甲银行近期推出一款“利得盈“(1个月)债券型理财产品
产品投向
本理财产品主要投资于银行间债券市场中信用等级较高的债券。
产品说明
本理财产品计划投资期限为1个月，预期年化收益率2．75％，到期一次还本付息。委托起始金额为5万元，委托金额递增单位为1000元的整数倍。投资者无提前终止权，甲银行有提前终止权。
风险提示
1．信用风险：若基础资产发行人未能及时足额兑付本息或短期债券回购资金融入方未能及时足额支付本息，投资者将面临收益损失甚至为零的风险。
2．市场风险：本产品的预期收益率及实际收益率均不会随市场利率的变化而变化。．
3．流动性风险：投资者无提前终止权，可能导致投资者需要资金时不能随时变现，并可能使投资者丧失其他投资机会，或因物价指数的抬升导致收益率低于通货膨胀率，导致实际收益率为负的风险。
4．政策风险：本产品是针对当前的相关法规和政策设计的。如国家宏观政策以及市场相关法规政策发生变化，可能影响产品的受理、投资、偿还等的正常进行。
5．提前终止风险：投资期内若市场发生重大变动或突发性事件或其他甲银行认为需要提前终止本产品的情形时，甲银行有权提前终止本产品。投资者可能面临不能按预期期限取得预期收益的风险。
某投资者购买了20万这款理财产品，则到产品终止时，他能够获得的理财收益为多少?一这款理财产品的收益和风险分析：
1．产品的特点
这是款典型的债券型理财产品，债券型理财产品主要投向银行间债券市场、国债市场和企业债市场。因此其投资风险较低，收益也不高，目标客户主要为风险承受能力较低的投资者。
2．产品的风险
根据产品的风险提示可以看出，对于投资者而言，购买债券型理财产品面临的最大风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险。利率风险主要来自于人民币存款利率的变化；汇率风险在外币债券型理财产品中较为普遍，表现为本币和外币汇率的不可预测性；而流动性风险主要是由于目前国内银行业债券型理财产品通常不能提前赎回，因此投资者的本金在一定时间内会固化在银行里。
3．产品的收益
理财收益=理财金额×年化收益率×实际理财天数/365。上述案例中，投资者的理财收益=20万元×
2．75%× 30／365=452.05元。
三、贷款类银行信托理财产品
(一)信托的基本概念
1．定义
资金信托业务是指投资人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按投资人的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的业务行为。