电商互联网金融大战升级 掠食者探寻差异化模式

　　

　　火爆暂时告一段落的预判言犹在耳，刚刚进入2014年，互联网金融便再燃战火，而扮演主角的仍然是电商平台。

　　余额宝刚一宣布规模突破2500亿元，同是电商出身的苏宁云商，便在1月15日与汇添富、广发两家基金公司合作推出“零钱宝”，加上之前上线的百度百发，互联网金融已是风起云涌。

　　由于同样是电商出身，销售的同是基金产品，零钱宝的推出，被认为是同质化的跟风之作。而业内人士向《第一财经日报》记者分析称，互联网巨头进军金融，可以归为搜索引擎和电商平台两类，余额宝和零钱宝尽管“出身”相近，但此前业务基础不同，随着竞争的深入，将会逐步形成差异化的业务模式。

　　而值得注意的是，随着掠食者的不断增加，电商巨头之间的竞争也开始出现升级的势头，移动终端将成为这场大战的主要看点。

　　“宝们”背后的差异化

　　同样是电商出身，相似的页面设计，销售的又都是基金产品，从表面来看，零钱宝和飞速膨胀的余额宝，几乎没有任何差异。

　　“互联网金融的市场空间还是蛮大的，余额宝只是开了一个头，产品可以模仿，但支付宝之前十多年的品牌积累和风控能力，不是短时间就能做到的。”昨日，支付宝有关人士对《第一财经日报》记者如此表示。

　　南方一家大型基金公司人士向本报记者分析，虽然出身、模式、产品都高度接近，但零钱宝和余额宝还是有很大差别，如在合作的基金公司数量上。而百度是搜索引擎出身，且没有基金销售和支付牌照，采用的导流模式，与前者更是不同。

　　目前，与零钱宝合作的广发和汇添富两家基金公司，资产管理能力和规模在行业的排名比较靠前。由于同时引入两家基金公司，彼此间也因此产生竞争。

　　苏宁易购方面人士在接受本报记者采访时称，目前百度百发推出的理财产品都不具备应用场景和灵活性，“并非真正的余额理财产品”，零钱宝与余额宝不同之处在于，“零钱宝”创新引入了基金公司竞争机制，首期接入广发基金、汇添富基金两家，可以给用户更多的选择。虽然不能同时购买两家公司的产品，但可以进行产品转换。

　　这也导致其产品收益直线上升。官网信息显示，余额宝的七日平均收益为6.48%，零钱宝则为6.927%，高出余额宝0.447个百分点。而百度金融同样采取了这样的策略。百度百发、百度理财的收益分别为8.154%、7.116%，远超余额宝和零钱宝。

　　不过，在业内人士看来，这还不是余额宝、零钱宝最大的差异所在。上述南方大型基金公司人士向本报记者分析，两者之间的业务基础不同，导致运营模式也出现差异。

　　他认为，这种差异首先体现在客户类型上，余额宝主要目标客群是淘宝平台上的买卖双方，但作为开放平台，淘宝的客户群类型更为丰富，并且覆盖了上下游的各类用户，而零钱宝背后的苏宁易购，主要是电器零售平台，客户构成主要是其线上线下的电器购买者;其次，淘宝平台的性质，决定了余额宝的客户，除了平台商户、个人之外，还可以盖更多的企业和POS机用户。

　　零钱宝的挑战

　　由于尚未取得基金销售和支付业务牌照，百度的平台本身并不具备销售和支付功能，而更像是产品展示平台。有业内人士认为，电商互联网金融之间的竞争，短期内将主要在余额宝和零钱宝之间展开。

　　“从目前来看，即便不考虑客户数量，但无论是购买的便捷性、客户的转换，还是资金沉淀效果，余额宝都要强于零钱宝，其产品要比零钱宝好卖。”上述业内人士说。

　　深圳某大型电商一位高层人士亦持这一观点。在他看来，互联网金融的竞争，主要在于支付体系的能力，在此过程中，客户体验非常关键。

　　实际上，余额宝的客户，交易本来就要通过在线支付完成，而余额宝不过是为其提供了一种新的选择，因此在购买时可以直接完成，无须进行客户转换，用户体验要优于零钱宝。

　　“虽然这里面有一个转换的过程，但实际上是利用电商平台完成了在线转换，客户体验仍然是直接购买。”上述南方一家大型基金公司人士说。

　　而零钱宝则与此不同。易付宝作为客户预付在苏宁会员卡中的专有账户，最初的功能是为电商服务，并未大量接入外部客户。这意味着，零钱宝需要对电器消费客户进行身份转换，才能完成销售，其购买渠道不如余额宝便利。

　　另一方面，作为电器销售的电商平台，也制约了苏宁易购、易付宝为零钱宝提供的支持能力。上述深圳某电商高层人士认为，因为有淘宝作为强大支撑，余额宝支持用户在淘宝平台购买任何商品，而零钱宝在此方面则相对逊色。

　　更为重要的是，易付宝的资金沉淀能力将对零钱宝的销售形成考验。上述基金公司人士分析，由于需要在线交易，淘宝账户本身就有资金，而按支付宝的交易模式，用户资金需要先进入支付宝，买家收货后才能把资金付给卖家，在此过程中，支付宝成为资金居中管理者，为余额宝带来大量资金支持。

　　上述基金公司人士认为，易付宝的用户在购买电器时，很多可能仅是一次性交易，不会形成资金沉淀，而线下客户更是如此，这将对零钱宝的销售形成很大影响。“如果想卖得更好，必须要从加大宣传力度和改善用户体验入手，但互联网金融空间很大，零钱宝还有很多机会。”

　　余额宝的地位

　　“至少从短期来看，零钱宝还无法撼动余额宝的行业地位。”上述基金公司人士说，苏宁易付宝的用户数量，需要再上几个台阶，才能支撑起互联网金融业务。

　　数据显示，支付宝的注册用户已超过8亿，占第三方支付市场的50%以上，截至去年12月，其单日交易峰值达到1.88亿笔。而易付宝则为3000万用户，并力争在今年底达到6000万。

　　艾瑞数据显示，从购物网站入口来看，去年第三季度，在B2C市场，天猫的市场份额为51.1%，苏宁易购为4.4%，在移动，淘宝无线也占据76.6%的绝对优势，苏宁易购仅为0.8%。

　　作为重点布局的业务板块，零钱宝是否也能实现和余额宝一样的突破?苏宁易购方面表示，零钱宝的推出，是苏宁在互联网理财市场的第一步，旨在培育用户良好的理财习惯。

　　而从数据来看，零钱宝也有其优势，如苏宁易购自主销售的市场占有率已经超过10%，位居行业第二。实际上，除了已有线上客户，苏宁易购有关部门负责人此前曾表示，已经在全国近1600家门店进行了零钱宝的布展推荐。

　　上述深圳某电商高层人士认为，无论是线上还是线下，苏宁都已介入了交易过程，虽然将其转换为互联网金融客户的难度可能较大，但如果策略得当，空间仍然很大，但过程可能相对漫长。上述基金公司人士则认为，对对线上业务不太熟悉的客户而言，互联网金融本身就有一定吸引力。

　　不过，余额宝则再次抢先一步，对产品进行“升级”。余额宝项目负责人祖国明此前曾表示，2014年，互联网金融最大的看点在于移动终端。而除了腾讯推出的微信理财通，阿里金融也在紧锣密鼓地筹备此类业务。