2010年银行从业资格考试《个人理财》讲义：第二章

　第二章 金融市场

　　主要内容：

　　金融市场的功能和结构

　　货币市场

　　资本市场

　　金融衍生品市场

　　外汇市场

　　2.1金融市场的功能和结构

　　2.1.1金融市场的功能

　　1.金融市场的概念：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。

　　金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。划分为基础性与衍生性金融资产。

　　2.金融市场的特点

　　市场商品的特殊性：货币和资金——利息或收益——利润

　　市场交易价格的一致性：对利润的分割

　　市场交易活动的集中性

　　交易主体角色的可变性：并非固定

　　3.金融市场的主要功能

　　微观经济功能：集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能

　　宏观经济功能：资源配置、调节功能(政策调节平台)、反映功能

　　金融市场(二)

　2.1.2金融市场的结构

　　1.按金融市场构成要素分类

　　市场主体：企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人

　　市场客体：金融工具，金融市场的交易对象。货币头寸、票据、基金、股票、债券……

　　市场中介：交易中介、服务中介

　　2.按金融交易是否存在固定场所分类

　　3.按金融工具发行和流通特征划分

　　4.按交易标的物划分

　　货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场

　　5.按金融商品交易的交割方式划分：现货和衍生市场

　　6.按金融市场融资的地域活动范围划分

2.2货币市场

　　2.2.2货币市场交易机制

　　1.同业拆借市场的交易机制

　　2.银行承兑汇票的交易机制

　　3.回购市场的交易机制

　　4.短期政府债券市场

　　短期政府债券是政府作为债务人，承诺在1年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。

　　(1)短期政府债券的特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。

　　(2)政府发行短期政府债券的意义：可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具。

　　5.大额可转让定期存单市场

　　大额可转让定期存单市场是银行可转让大额定期存单发行和买卖的场所。大额可转让定期存单(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。花旗银行最早发行了大额可转让定期存单。

　　(1)大额可转让定期存单的特点

　　(2)大额可转让定期存单的种类

2.3资本市场

　　2.3.1货币市场概述

　　资本市场是筹集长期资金的场所，主要包括中长期借贷市场和证券市场。在当前市场体系中，证券市场已经成为其中一个重要的组成部分，市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金。

　　1.股票市场

　　(1)股票的定义

　　股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给投资者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。

　　(2)股票的分类

　　2.债券市场

　　(1)债券的定义

　　债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。

　　(2)债券的特征

　　偿还性、流动性、安全性、收益性

　　(3)债券的分类

　　(4)债券的要素

　　发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式

　　(5)债券市场的功能

　　债券流通和变现的理想场所;聚集资金的重要场所;能够反映企业经营实力和财务状况;是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。

　　3.证券投资基金市场

　　(1)证券投资基金的定义

　　证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券和其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品。

　　(2)证券投资基金的特点

　　规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。

　　(3)投资基金的分类

　　按收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。

　　依据法律地位不同，分为公司型基金和契约型基金。

　　依据投资目标的不同，可划分为成长型、收入型和平衡型基金。
2.4金融衍生品市场

　　金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。

　　2.4.1金融衍生品市场概述

　　金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。

　　1.金融衍生工具的种类

　　按照基础工具的种类划分：股权、货币和利率衍生工具

　　按照交易场所划分：场内交易工具和场外交易工具

　　按照交易方式划分：远期、期货、期权和互换

　　2.衍生金融市场的特点

　　衍生金融市场的特点：可复制性、杠杆特征

　　3.金融衍生工具的交易主体

　　(1)套期保值者，又称风险对冲者

　　(2)投机者

　　(3)套利者

　　(4)经纪人

　　4.金融衍生品市场的交易组织

　　(1)交易所交易，即场内交易

　　(2)场外交易

　　5.金融衍生品市场的功能

　　(1)转移风险

　　(2)价格发现

　　(3)提高交易效率

　　(4)优化资源配置

2.4.2金融衍生品市场的交易机制

　　1.金融远期市场

　　(1)金融远期合约及其交易机制

　　远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。

　　金融远期合约的优点是规避价格风险。

　　金融远期合约的缺点表现在：非标准化合约、柜台交易、没有履约保证

　　(2)远期利率协议的交易机制