2011年注册会计师考试财务成本管理预习讲义(46)(2)

　　空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价，0)=0

　　空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格=0+5=5(元)

　　【例·计算题】某投资者购买了1 000份执行价格35元/股的某公司股票看跌期权合约，期权费为3元/股，试计算股票市价分别为30元/股和40元/股时该投资者的净损益。

　　[答疑编号265100203]

　　『正确答案』(1)当股票市价为30元时：

　　每份期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价，0)=Max(35-30，0)=5(元)

　　每份期权净损益=到期日价值-期权价格=5-3=2(元)

　　净损益=2×1 000=2 000(元)

　　(2)当股票市价为40元时：

　　每份期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价，0)=Max(35-40，0)=0(元)

　　每份期权净损益=0-3=-3(元)

　　净损益=-3×1 000=-3 000(元)