2011年注册会计师考试财务成本管理预习讲义(52)(2)

　　ΔEBIT=(P-V)×ΔQ 所以，

　　经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=(销售收入-变动成本)/(销售收入-变动成本-固定成本)

　　【例】某企业生产A产品，固定成本为60万元，变动成本率为40%，当企业的销售额分别为400万元、200万元、100万元时，经营杠杆系数分别为：

　　DOL(1)=(400-400×40%)/(400-400×40%-60)=1.33

　　DOL(2)=(200-200×40%)/(200-200×40%-60)=2

　　DOL(3)=(100-100×40%)/(100-100×40%-60)→∞

　　【思考】什么情况下，经营杠杆系数为无穷大?

　　『正确答案』盈亏临界点销售额=60/(1-40%)=100(万元)。

　　以上计算结果，说明这样一些问题：

　　第一，在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额增长(减少)所引起利润增长(减少)的幅度。

　　第二,在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小;反之，销售额越小，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大。

　　【注意】教材中的这个结论是有前提的，只是针对本题的情况得出的结论。影响杠杆系数的因素还有单位变动成本，这个因素变动情况也需要考虑。

　　在考试中，应该如何分析相关因素的变化对于经营杠杆系数和经营风险的影响?

　　
　　【指标联动分析法】

　　销售量：反方向变化。

　　单价：反方向变化

　　单位变动成本：同方向变化

　　固定成本：同方向变化

　　降低经营风险的途径：企业一般可以通过增加销售量、提高单价(即增加营业收入)、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施使经营杠杆系数下降，降低经营风险。

　　【例·单选题】下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是(　)。

　　A.在产销量的相关范围内，提高经营杠杆系数，能够降低企业的经营风险

　　B.在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动

　　C.在相关范围内，产销量上升，经营风险加大

　　D.对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的

　　『正确答案』B

　　【例·单选题】某企业销售收入为500万元，变动成本率为65%，固定成本为80万元(其中利息15万元)，则经营杠杆系数为(　)。

　　A.1.33　　B.1.84　　C.1.59　　D.1.25

　　『正确答案』C

　　『答案解析』经营杠杆系数=(500×35%)/[500×35%-(80-15)]=1.59。本题的关键在于，计算经营杠杆系数的分母是息税前利润，必须从固定成本中扣除利息，使用不包括利息的固定成本计算