2012年注册会计师《经济法》预习-上市公司收购

注册会计师考试《经济法》科目

 

第五章 证券法

　　知识点三十一、上市公司收购的概念

　　上市公司收购，是指收购人通过在证券交易所的股份转让活动持有一个上市公司的股份达到一定比例或通过证券交易所股份转让活动以外的其他合法方式控制一个上市公司的股份达到一定程度，导致其获得或者可能获得对该公司的实际控制权的行为。

　　1、上市公司收购的投资者的目的在于获得对上市公司的实际控制权，不以达到对上市公司实际控制权而受让上市公司股票的行为，不能称之为收购。

　　这里的实际控制是指：

　　（1）投资者为上市公司持股50%以上的控股股东；

　　（2）投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30%；

　　（3）投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任；

　　（4）投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响；

　　（5）中国证监会认定的其他情形。

　　2、收购人可以通过取得股份的方式成为一个上市公司的控股股东，可以通过投资关系、协议、其他安排的途径成为一个上市公司的实际控制人，也可以同时采取上述方式和途径取得上市公司控制权。

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第五章 证券法

　　知识点三十二、上市公司收购人

　　上市公司收购人是指意图通过取得股份的方式成为一个上市公司的控股股东，或者通过投资关系、协议、其他安排的途径成为一个上市公司的实际控制人的投资者及其一致行动人。收购人包括投资者及与其一致行动的他人。

　　所谓一致行动，是指投资者通过协议、其他安排，与其他投资者共同扩大其所能够支配的一个上市公司股份表决权数量的行为或者事实。在上市公司的收购及相关股份权益变动活动中有一致行动情形的投资者，互为一致行动人。

　　1、如无相反证据，投资者有下列情形之一的，为一致行动人：

　　注意1：所谓“相反的证据”，是指一方当事人提出的证据所能证实的事实与对方当事人的提出的证据所证明的事实不同或相反的证据。一致行动人之间有特殊关系，对于一致行动的认定，主要是采取推定方式。当然，当事人能够提供令人满意的证据，表明他们事实上没有相互合作、协同行动，就属于“有相反证据”的情形了。

　　注意2：要弄清谁跟谁一致。

　　（1）投资者之间有股权控制关系；

　　（2）投资者受同一主体控制；

　　（3）投资者的董事、监事或者高级管理人员中的主要成员，同时在另一个投资者担任董事、监事或者高级管理人员；

　　（4）投资者参股另一投资者，可以对参股公司的重大决策产生重大影响；

　　（5）银行以外的其他法人、其他组织和自然人为投资者取得相关股份提供融资安排；

　　（6）投资者之间存在合伙、合作、联营等其他经济利益关系；

　　（7）持有投资者30%以上股份的自然人，与投资者持有同一上市公司股份；

　　（8）在投资者任职的董事、监事及高级管理人员，与投资者持有同一上市公司股份；

　　（9）持有投资者30%以上股份的自然人和在投资者任职的董事、监事及高级管理人员，其父母、配偶、子女及其配偶、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹及其配偶等亲属，与投资者持有同一上市公司股份；

　　（10）（简要了解）在上市公司任职的董事、监事、高级管理人员及其前项所述亲属同时持有本公司股份的，或者与其自己或者其前项所述亲属直接或者间接控制的企业同时持有本公司股份；

　　（11）（简要了解）上市公司董事、监事、高级管理人员和员工与其所控制或者委托的法人或者其他组织持有本公司股份；

　　（12）投资者之间具有其他关联关系。

　　2、一致行动人应当合并计算其所持有的股份

　　投资者计算其所持有的股份，应当包括登记在其名下的股份，也包括登记在其一致行动人名下的股份。

　　3、有下列情形之一的，不得收购上市公司：

　　（1）收购人负有数额较大债务，到期未清偿，且处于持续状态；

　　（2）收购人最近3年有重大违法行为或者涉嫌有重大违法行为；

　　（3）收购人最近3年有严重的证券市场失信行为；

　　（4）收购人为自然人的，存在《公司法》第147条规定情形（即不得担任公司的董事、监事、高级管理人员的规定）；

　　（5）法律、行政法规规定以及中国证监会认定的不得收购上市公司的其他情形

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第五章 证券法

　　知识点三十三、上市公司收购中有关当事人的义务

　　1、收购人的义务

　　（1）报告义务。实施要约收购的收购人必须事先向中国证监会报送上市公司收购报告书。在收购过程中要约收购完成后，收购人应当在15日内将收购情况报告中国证监会和证券交易所。

　　（2）禁售义务。收购人在要约收购期内，不得卖出被收购公司的股票。

　　（3）锁定义务。收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后的12个月内不得转让。

　　2、被收购公司的控股股东或者实际控制人的义务

　　被收购公司的控股股东或者实际控制人不得滥用股东权利损害被收购公司或者其他股东的合法权益。

　　3、被收购公司的董事、监事、高级管理人员的义务

　　被收购公司董事会不得滥用职权对收购设置不适当的障碍，不得利用公司资源向收购人提供任何形式的财务资助，不得损害公司及其股东的合法权益。