2011年注册会计师考试财务成本管理预习讲义(58)

　【知识点7】资本结构决策方法

　　一、资本成本比较法

　　资本成本比较法，是指在不考虑各种融资方式在数量与比例上的约束以及财务风险的差异时，通过计算各种基于市场价值的长期融资组合方案的加权平均资本成本，并根据计算结果选择加权平均资本成本最小的融资方案，确定为相对最优的资本结构。

　　【例11-7】某企业初始成立时需要资本总额7000万元，有以下三种筹资方案：

筹资方式	方案一		方案二		方案三
	筹资金额	资本成本	筹资金额	资本成本	筹资金额	资本成本
长期借款	500	4.5%	800	5.25%	500	4.5%
长期债券	1000	6%	1200	6%	2000	6.75%
优先股	500	10%	500	10%	500	10%
普通股	5000	15%	4500	14%	4000	13%
资本合计	7000		7000		7000