2011年注册会计师考试公司战略与风险管理预习辅导72(3)

　　A.债务转换为股份以降低债务比例

　　B.将到期债务转换为长期贷款

　　C.进行企业分拆

　　D.整理资产负债表，进行私有化

　　【答案】C

　　【解析】由于甲公司属于业务经营多元化的企业，其业务范围涉及完全不同的行业或业务类型，使得甲公司控制的资产差异性很大，增加了企业经营管理的难度，不利于促进资源的合理有效配置。“债务转换为股份以降低债务比例”和“将到期债务转换为长期贷款”属于债务重组的方式，无助于从根本上解决问题，原因是手机市场竞争激烈，连年发生重大经营性亏损，公众形象尽失，以及甲公司的营运现金流将可能枯竭，与其“一同等死”，倒不如将核心的家电生产业务分拆出去，重新组建一家可以实施IPO计划的公司，“杀出一条血路”，以便公司可以更好地集中资源优势，做大和做强其核心业务，从而提高核心业务的竞争力，即实行业务重组。因此，关于甲公司重组的方式中，最恰当的是进行企业分拆。

　　【例题2·单选题】公司外部的一组管理者收购公司业务的行为，被称为( )。

　　A.管理层购出

　　B.管理层购入

　　C.雇员收购

　　D.杠杆收购

　　【答案】B

　　【解析】公司外部的一组管理者收购公司业务称为管理层购入。

　　【例题3·单选题】公司自愿偿债安排是由( )向法院提出申请，要求法院召集公司以及其债权人或一类债权人举行会议。

　　A.公司

　　B.债权人

　　C.债务人

　　D.监管部门

　　【答案】A

　　【解析】公司自愿偿债安排由公司向法院提出申请，要求法院召集公司以及其债权人或一类债权人举行会议。

　　【例题4·单选题】下列不可以申请管理命令的是( )。

　　A.公司

　　B.公司的董事

　　C.债权人

　　D.监管部门

　　【答案】D

　　【解析】公司、公司的董事、债权人都可以申请管理命令。

　　【例题5·单选题】( )的目的是为了成立独立的公司，并且这些公司的价值合起来大于初始公司。

　　A.企业的分类计价

　　B.分拆

　　C.廉价出售

　　D.企业私有化

　　【答案】B

　　【解析】分拆的目的是为了成立独立的公司，并且这些公司的价值合起来大于初始公司。

　　【例题6·多选题】避免战略风险最终包含的两个要素有( )。

　　A.善于退出

　　B.做正确的事

　　C.将事情做得出色

　　D.完善战略计划

　　【答案】BC

　　【解析】避免战略风险最终有两个要素：做正确的事和将事情做得出色。

　　【例题7·多选题】有偿债能力的公司可以采用多种重组方式，包括( )。

　　A.债务转股份

　　B.股份转债务

　　C.一种股份转为另一种股份

　　D.一种债务转成另一种债务

　　【答案】ABCD

　　【解析】有偿债能力的公司可以采用多种重组方式，包括债务转股份、股份转债务、一种股份转为另一种股份、一种债务转成另一种债务等。

　　【例题8·多选题】在管理命令中，一般由( )指派管理人，公司将继续交易。

　　A.法院

　　B.公司

　　C.监管部门

　　D.债权人

　　【答案】AD

　　【解析】在管理命令中，一般由法院或者债权人指派管理人。

　　【例题9·多选题】业务重组的好处有( )。

　　A.公司能够专注于增长

　　B.股东价值最大化

　　C.降低负债率

　　D.扩大市场占有率

　　【答案】AB

　　【解析】业务重组的好处有：公司能够专注于增长和股东价值最大化。

　　【例题10·多选题】企业私有化的缺点有( )。

　　A.节省公司达到公开上市要求的所有费用

　　B.公司失去了将其股份公开交易的机会

　　C.股份可能失去其部分价值

　　D.公司容易受到敌意收购

　　【答案】BC

　　【解析】企业私有化的缺点是：公司失去了将其股份公开交易的机会，股份可能失去其部分价值。

　　【例题·综合题】中讯科技(000669)曾经负债累累，它的债务形成的原因是：原吉诺尔电器业务经营过程中形成的各种债务，包括长、短期借款、应付款、应付工资、预收账款、预提费用等等，涉及金额约4.4亿元，几乎为全部债务。2007年11月，将吉诺尔股份公司与冰箱生产相关的资产与负债向吉诺尔电器集团公司出售并将剩余的部分资产与吉林万德莱通讯设备有限公司进行置换。吉诺尔股份公司冰箱生产资产价值与其债务的差价作为吉诺尔电器集团对吉诺尔股份公司的应付款。经过此次重组，股份公司的财务状况得到了很大的改善。对重组后经营的跟踪看，重组使股份公司的业绩和资产得到了较大的改观。

　　要求：

　　(1)若企业不能偿还债权人债务，则存在企业倒闭的风险。请简述企业倒闭的类型与原因。

　　(2)当企业面临倒闭的风险时，可以采取的应对措施有哪些?

　　(3)结合案例，谈谈中讯科技面临风险时采取的措施，并简述这种措施的内涵。

　　【答案】

　　(1)第一种企业倒闭类型是不成功的创业公司。这类创业公司由一个具有严重缺陷，并且相关的行业经验不足的管理团队所领导。第二种企业倒闭类型是雄心勃勃的并处于成长过程中的企业。这类公司在经过失败的投资后，缺乏足够的财务手段来调整经营方式以适应环境的变化从而避免破产。第三种企业倒闭类型是具有盲目的增长速度的公司。这类公司被过度自信的管理团队所领导，这类公司的管理团队通常缺乏有关公司财务状况的切合实际的看法。第四种企业倒闭类型是在组建过程中缺乏热情的企业。这类公司的管理团队已经与不断变化的外部环境失去了联系。

　　总体环境聚集了一些企业倒闭的外部原因，这些外部原因包括经济因素、技术因素、政治和社会因素以及与外国相关的因素。此外，公司的直接环境将影响公司业绩。公司应该不断地与利其益相关者进行互动。公司的利益相关者包括客户、供应商、竞争对手、银行、信贷机构以及股东。